4月宏观指标不及预期，有色延续跌势

现货方面：昨日上海地区现货依旧维持冷清状态，但在部分参与者压价下，且隔月基差有持续扩大之势的情况下，升水小幅回落。早市平水铜始报于升水150-160元/吨，市场交投清淡，第二时段后部分持货商主动引导调价至升水120-130元/吨。好铜市场青睐度有限，和平水铜难见价差，从早市升水170元/吨一路调降至升水140元/吨，贵溪铜也难以维持挺价情绪，报至升水140-150元/吨鲜有成交。湿法铜依旧难觅货源

沪铜　　现货信息:上海1#电解铜现货报价73740-73860，涨86，升水120-升170，铜矿周度指数79.28美元，涨1.45　　市场分析:两大焦点凸显，一方面，美联储5月急迫性加息/缩表抢跑在眼前，市场预期强烈，美债收益率大幅持续收高，施压金属估值预期，而俄乌冲突也颇为挣扎，尤其是布查事件大肆发酵，西方制裁升级，另欧洲供应局势复杂化;另一方面，全球三地库存再异动，LME和COMEX处在低位

宏观　　１、昨天美国公布3月cpi同比上涨8.5%，创了四十年来最高值，剔除能源和食品的核心ＣＰＩ同比涨幅6.5%，环比涨幅0.3%，涨幅较2月收窄0.2个百分点，为6个月来最小增幅。部分分析人士认为这可能预示3月美国通胀已见顶，目前市场主流预期为5、6月各加息50个基点和启动缩表，但对今年大幅加息的预期有所动摇，十年期国债收益率大幅下降到2.72%。整体看加息和缩表即将到来之际，金融市场谨慎承压

04/12 南储佛山0#锌锭(高价)报27450元，涨260;1#锌锭报27390元，涨260。升贴水报价(对次月)：贴60，跌5。沪锌开盘上涨冲高，市场商家积极入市出货，流通平稳，交投氛围表现尚可，早间主流交割品牌货源报价集中于南储贴水5元至平水之间，铁峰货源报价集中于南储贴水20元至贴水10元之间成交。第二交易时段沪锌高位震荡运行，市场长单饱和离市后以商家出货为主，接货商观望刚需采购，交投氛围

佛山铝：4/12南储佛山铝锭报价20850-20910元，均价20880元，跌390，对当月贴10。今日铝价继续暴跌，现货市场先抑后扬，接货方看好后市积极采购备货，需求好转支撑持货商从开始的下调出货转为挺价惜售，报价在-10~0元，成交较好流通收紧。后段期价大涨后波动，接货方仍多有寻找合适的补货机会，持货商挺价上调报80~160元，相对低价部分成交。现货成交价集中在20870-21040元，较南储

4-12:南储佛山电解铜均价:73710元，涨60,当月升贴水报价:80至100，跌40。铜价冲高，基差维持200元/吨左右，现货市场买兴一般，早间下游观望谨慎少采增库意愿不足，贸易商多为南储低价成交，二节交易平水铜维持升水80元/吨，好铜升水100-110元/吨，下游逢低入市询价，低价货源成交顺畅，需求饱和后退市。贸易商则压价收货为主，成交僵持。市场整体成交多由贸易商贡献，较昨日略有好转。升水铜

锌：现货方面，LME锌现货升水55.5美元/吨，前一交易日升水15.75美元/吨。根据SMM讯，上海0#锌主流成交于27250~27410元/吨，双燕成交于27290~27460元/吨；0#锌普通对2205合约报贴20~0元/吨，双燕对2205合约报升水30~40元/吨；1#锌主流成交于27180~27340元/吨。昨日锌价上涨，上海仓库仍处于封闭状态，出入库暂停，然而受出口影响，以及票据因素，市

现货方面：昨日上海地区现货市场依旧呈现有价无市之态，疫情摧残下市场买卖双方维持谨慎观望态度，市场难见大量交投。早市平水铜始报于升水150元/吨后市场报价便僵持于此。好铜报价整体也报至升水170-180元/吨，但市场青睐度有限，市场基本维持长单以及票据买盘。湿法铜货源依旧较为稀缺，货源偏紧的情况下报价维持挺价情绪，基本维持在升水80-100元/吨，下游难以在上海提货的情况下基本维持贸易商刚需买盘。观

沪铜　　现货信息:上海1#电解铜现货报价73650-73780，跌45，升水150-升180，铜矿周度指数79.28美元，涨1.45　　市场分析:两大焦点凸显，一方面，美联储5月急迫性加息/缩表抢跑在眼前，市场预期强烈，美债收益率大幅持续收高，施压金属估值预期，而俄乌冲突也颇为挣扎，尤其是布查事件大肆发酵，西方制裁升级，另欧洲供应局势复杂化;另一方面，全球三地库存再异动，LME和COMEX处在低位

宏观　　１、美国继续交易激进加息预期，十年期国债收益率再创新高到2.78%，美元指数终于重回100关口，欧美股市普遍下跌。目前市场预期5、6月各加息50个基点，且从5月开始缩表，金融资产普遍承压。　　２、昨天上海阳性人数较前日略有回落，目前疫情仍处高位，上海周边疫情控制有好转，物流略有恢复。但周末广州感染人数增加，导致广佛重新实施部分封控措施。吉林逐步解除封控，但辽宁、赤峰又出现疫情导致封控。整体